Миф о невидимой руке рынка, или институциональный маркет-мейкинг простыми словами | Making Money Onchain

Transcript

1. Миф о невидимой руке: или институциональный маркет-мейкинг простыми словами
2. Market takers Market liquidity equation = _______ Market makers
3. Рибейты Ликвидность Активы Комиссии Биржа Маркет мейкер Розничный инвестор Прибыль: изменение цен активов Прибыль: LTV/CAC = комиссии за вычетом расходов Прибыль: Проторгованный объем * рибейты + арбитражная премия
4. Тейкеры Мейкеры Ликвидность Забирают Предоставляют Риск Берут в будущем Берут сейчас Прибыль В будущем Сейчас Косты Спред Риски и инфраструктура Ключевые метрики успеха Ликвидность и незамедлительность исполнения Торговый объем и волатильность
6. Что значит быть маркет мейкером? • глубокое понимание рынка и торгуемых активов; • оперировать согласно действующему законодательству и требованиям биржи; • следовать этическим принципам;
 
 • инвестировать в технологическое превосходство; • управлять риском.
7. Пример хорошего ордербука:
 • достаточная глубина; • высокая консистентность; • основная конкуренция происходит на best bid/ask.
8. Регуляции делают рынок более здоровым • Международные legal фреймворки, которые развиваются десятилетиями: CFTC, MiFID, MiCA, VARA, etc. • Legal фреймворки защищают права розничных инвесторов и других участников рынка. • Для крипторынков регуляции активно развиваются в ряде юрисдикций: США, Гонконг, GCC. • Лучший способ подстраховать себя в рынке — это мыслить дальними горизонтами.