Upgrade to Pro
— share decks privately, control downloads, hide ads and more …
Speaker Deck
Features
Speaker Deck
PRO
Sign in
Sign up for free
Search
Search
海外・国内SaaS企業のPSRマルチプル&時価総額と財務指標との相関分析
Search
ぽこしー
April 09, 2022
Business
1
260
海外・国内SaaS企業のPSRマルチプル&時価総額と財務指標との相関分析
詳細内容は以下のnoteをご覧ください。
https://note.com/onecapital/n/n06a37cd675b4
ぽこしー
April 09, 2022
Tweet
Share
More Decks by ぽこしー
See All by ぽこしー
SaaSブランドマーケティングの科学
bizarts
0
20
SaaSデータアナリストが語る SaaS企業評価の勘どころ(ログミーファイナンス講演)
bizarts
0
68
高利益率ERP・マルチプロダクトSaaS企業OBC(オービックビジネスコンサルタント)の経営戦略・企業データ分析
bizarts
0
48
SaaS企業データを使った経験曲線分析|売上成長と規模の経済によるコストダウン戦略
bizarts
0
110
【2024年版】最新SaaS企業・業界動向レポート
bizarts
1
490
国内上場SaaS企業のARR1000億円到達までの投資コストシミュレーション
bizarts
0
210
上場SaaS企業のマーケット分析&シン・40%ルール
bizarts
0
250
海外SaaS企業の財務データを使ったARR10億ドル達成に必要な原価・販管費シミュレーション
bizarts
0
76
SaaSの科学(KPIツリー&経営メトリクス)@CS HACK #79
bizarts
1
500
Other Decks in Business
See All in Business
株式会社FLINTERS 会社紹介資料
flinters
1
170
Sapeet Recruiting materials
sapeet
0
4.4k
15 Quick Ways to Connect: How to Reach a Human at QuickBooks Payroll Support
tonotej274
0
140
俺と生成エイアイ -生成エイアイの書いたコードで儲かるのか-
pharaohkj
0
140
Company Profile
katsuegu23
2
10k
技術的負債に立ち向かう、 ひとりから始めるチームづくり / From One to Team: Building Momentum Against Technical Debt
yoshiyoshifujii
0
110
株式会社RIT採用候補者向け会社紹介資料
rit_inc
0
12k
AIで「お客様のことだけを考える」 時間を増やすためには
kosakiteppei
0
390
イークラウド会社紹介 ~挑戦で、つながる社会へ~
ecrowd
1
3.5k
Speak To QuickBooks Error U.S. Support Contact Numbers: A Step By Step Guide
nepap
0
190
会社概要_DataLabs
datalabs
0
510
Schoo for Business インパクトレポート2025
schoo
0
1.2k
Featured
See All Featured
Helping Users Find Their Own Way: Creating Modern Search Experiences
danielanewman
29
2.8k
Making the Leap to Tech Lead
cromwellryan
134
9.5k
The Language of Interfaces
destraynor
158
25k
Stop Working from a Prison Cell
hatefulcrawdad
271
21k
Navigating Team Friction
lara
188
15k
Performance Is Good for Brains [We Love Speed 2024]
tammyeverts
10
1k
Intergalactic Javascript Robots from Outer Space
tanoku
272
27k
Automating Front-end Workflow
addyosmani
1370
200k
The Art of Delivering Value - GDevCon NA Keynote
reverentgeek
15
1.6k
Rebuilding a faster, lazier Slack
samanthasiow
83
9.1k
10 Git Anti Patterns You Should be Aware of
lemiorhan
PRO
656
60k
Reflections from 52 weeks, 52 projects
jeffersonlam
351
21k
Transcript
None
資料:各社IR資料およびYahoo!ファイナンスをもとに計算 国内外SaaS企業のPSR ※PSR = 決算発表月末の時価総額 ÷ 最新通期の売上
国内外SaaS企業の時価総額(億円) 資料:各社IR資料およびYahoo!ファイナンスをもとに計算 ※1ドル = 108円換算
国内SaaS企業の時価総額(億円) 資料:各社IR資料およびYahoo!ファイナンスをもとに計算
資料:各社IR資料およびYahoo!ファイナンスをもとに計算 国内外SaaS企業のPSRとRule of 40%/30% ※バブルサイズ:PSR、売上成長率予想 =今期/来期の通期売上予測 ÷ 最新通期の売上 AI inside
Snowflake freee Bengo4.com Zscaler Crowdstrike Temairazu Asana
資料:各社IR資料およびYahoo!ファイナンスをもとに計算 国内外SaaS企業のPSRとRule of 40%との相関 成長率+営業利益率 成長率+営業CFマージン 成長率+FCFマージン ※売上成長率 = 最新四半期決算の累計売上から換算した年間売上
÷ 最新通期の売上
資料:各社IR資料およびYahoo!ファイナンスをもとに計算 国内外SaaS企業におけるPSRと相関の高い指標 売上成長率予想 最新通期FCFマージン
資料:各社IR資料およびYahoo!ファイナンスをもとに計算 国内SaaS企業のPSRとRule of 40%との相関 成長率+営業利益率 成長率+営業CFマージン 成長率+FCFマージン
資料:各社IR資料およびYahoo!ファイナンスをもとに計算 国内SaaS企業におけるPSRと相関の高い指標 売上成長率予想 最新通期FCFマージン 最新通期 営業CF
資料:各社IR資料およびYahoo!ファイナンスをもとに計算 海外SaaS企業のPSRとRule of 40%との相関 成長率+営業利益率 成長率+営業CFマージン 成長率+FCFマージン
資料:各社IR資料およびYahoo!ファイナンスをもとに計算 海外SaaS企業におけるPSRと相関の高い指標 売上成長率予想 売上成長率 最新四半期累計FCFマージン
PSR・時価総額に対する重回帰モデル探索 調査指標の中から1〜3つの指標を取り出して作れる組み合わせ全パターンを作る パターン1 パターン2 ・・・ パターンN-1 パターンN 売上 売上
・・・ 営業利益率 ROA - 成長率 ・・・ 純利益率 ROE - 営業利益率 ・・・ FCFマージン Rule of 40% 全パターンそれぞれの重回帰モデルを作る PSR1 or 時価総額1 = aX1 + bX2 + cX3 + d ︙ PSRN or 時価総額N = aX1 + bX2 + cX3 + d 自由度調整済み決定係数の高いモデルを見つける 1 2 3 約5000〜8000通り
資料:各社IR資料およびYahoo!ファイナンスをもとに計算 重回帰モデルによるPSR推定値と実際の値(国内外) PSR推定値 = 0.82×売上成長率予想 - 0.08×最新通期FCFマージン + 0.07×ROE +
3.2 ※売上成長率予想、FCFマージン、ROEの単位:% freee Bengo4.com Cyber Security Cloud Mimecast
資料:各社IR資料およびYahoo!ファイナンスをもとに計算 重回帰モデルによるPSR推定値と実際の値(国内) PSR推定値 = 0.57×売上成長率予想 - 0.59×最新四半期累計 EBITDA + 0.18×自己資本
+ 6.6 ※売上成長率予想、粗利益率、営業CFマージンの単位:%、EBITDA、自己資本の単位:億円 PSR推定値 = 0.55×売上成長率予想 + 0.43×最新四半期累計粗 利益率 - 0.24×通期営業CFマージン - 17.7 freee Bengo4.com Money Forward freee Bengo4.com Cybozu
資料:各社IR資料およびYahoo!ファイナンスをもとに計算 重回帰モデルによるPSR推定値と実際の値(海外) PSR推定値 = 1.08×売上成長率予想 - 0.06×最新四半期累計FCFマージン + 0.08×ROE -
3.2 ※売上成長率予想、FCFマージン、ROEの単位:% Zscaler Mimecast
資料:各社IR資料およびYahoo!ファイナンスをもとに計算 国内SaaS企業における時価総額と相関の高い指標 売上増加額予想 最新通期FCFマージン 最新四半期決算 自己資本 ※時価総額は決算発表月末時点
資料:各社IR資料およびYahoo!ファイナンスをもとに計算 重回帰モデルによる時価総額推定値と実際の値(国内) 時価総額推定値 = 48.4×売上増加額予想 - 35.8×最新通期営業CF + 15.7×自己資本 +
100.0 ※売上増加額予想、最新通期営業CF、最新四半期決算の自己資本の単位:億円 freee Money Forward Appier Group RAKUS Bengo4.com Sansan