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データで見る国内SaaS企業のバリュエーション方法のシフト
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ぽこしー
April 10, 2022
Business
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データで見る国内SaaS企業のバリュエーション方法のシフト
詳細内容は以下の記事をご覧ください。
https://blog.projection-ai.com/t9uie67fni
ぽこしー
April 10, 2022
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Transcript
S H F T
SaaS各社の時価総額(億円) 資料:Yahoo!ファイナンスをもとに著者作成(’22年は1/21時点の値)
SaaS各社の’22年1月時価総額の前年対比(%) 資料:Yahoo!ファイナンスをもとに著者作成(’22年は1/21時点の値)
SaaS各社のPSR(倍, ‘22年1月 vs ‘21年1月) 資料:Yahoo!ファイナンスと各社IR資料をもとに著者作成 PSR = 時価総額 ÷ 企業予想売上
で算出
SaaS各社の’22年1月PSRの前年対比(%) 資料:Yahoo!ファイナンスと各社IR資料をもとに著者作成
SaaS各社のPSR(倍, ‘22年1月 vs ‘20年1月) 資料:Yahoo!ファイナンスと各社IR資料をもとに著者作成
SaaS各社の’22年1月PSRの前々年対比(%) 資料:Yahoo!ファイナンスと各社IR資料をもとに著者作成
各メトリクスとPSRとの相関係数Rの変化 資料:著者作成
PSRと主要メトリクスとの関係性 資料:著者作成 売上成長率 営業利益率 40%ルール
40%ルールとPSRの関係性(’22年1月 vs ‘21年1月) 資料:著者作成 ‘22年1月(PSR平均値:9.4) ‘21年1月(PSR平均値:18.1) 円サイズ:PSRの大きさ 平均値 -11% 平均値
+21% 平均値 +6% 平均値 -5% Temairazu SpiderPlus RAKUS Kanamic Network PAC CSC freee Infomart
40%ルール × 粗利率とPSRとの関係性 資料:著者作成 全体PSR平均値9.4 / 全体SPSR中央値8.6 平均値:13.4 中央値:11.9 平均値:9.7
中央値:8.2 円サイズ:PSRの大きさ 平均値:5.4 中央値:4.8 Temairazu SpiderPlus RAKUS Kanamic Network PAC CSC freee Infomart Money Forward rakumo V-cube Photosynth Smaregi HENNGE Sansan User Local Cybozu Logizard TeamSpirit Yappli Appier Group Uzabase Chatwork PLAID kaonavi
営業利益率 × 売上増額 / (原価+販管費)とPSRとの関係性 資料:著者作成 円サイズ:PSRの大きさ 平均値:9.2 中央値:8.7 全体PSR平均値9.4
/ 全体SPSR中央値8.6 平均値:6.5 中央値:3.8 平均値:14.2 中央値:11.9 Temairazu Kanamic Network PAC RAKUS Smaregi freee Photosynth Infomart Appier Group Yappli Uzabase Logizard CSC SpiderPlus Chatwork V-cube rakumo Sansan User Local kaonavi Cybozu TeamSpirit HENNGE Wantedly Money Forward PLAID